一、换股合并的会计方法选择（论文文献综述）
智佩珊[1]（2020）在《中小投资者利益保护视角的换股吸收合并研究 ——以M集团换股吸收合并X公司为例》文中研究表明我国的经济正在高速发展中,资本市场在经济发展中所发挥的作用也随之变得十分重要,中小投资者在资本市场中起到了十分关键的作用,因此保护中小投资者的利益可以促进资本市场向前发展。中小投资者的特点是持有的股份份额小,所能承受的风险也小,并且在公司决策中话语权弱,因此在资本市场发展中很他们的利益很容易受到侵害。资本市场从初期发展到现在,其变化离不开我国市场经济的发展和经济结构的转型,其中并购重组在其中发挥了重大作用,我国市场上比较多见的并购形式是换股吸收合并,其优势是不涉及现金流动。换股吸收合并能否成功,换股之后的存续企业能否持续发展,主要取决于换股吸收合并方案的制定和实施,这个过程关系到各个方面的利益:合并方与被合并方的利益分配,控股大股东和中小投资者的利益分配等。本文选取M集团换股吸收合并X公司作为研究案例,该吸收合并案属于A+B股转A股,并且合并双方均为上市公司。本文采用四种研究方法相结合,分别是文献研究法、案例分析法、定性定量结合分析法对M集团换股吸收合并X公司案进行分析。首先,通过文献综述总结了国内外相关的研究成果,紧接着阐述了部分相关理论,为此后的案例分析内容做好理论铺垫。其次,展开对M集团换股吸收合并X公司的案例进行介绍,先介绍了该案例的政策背景,以及合并双方的背景,再具体介绍了合并方案以及该方案实施后的财务影响。再次,根据影响中小投资者利益的四个因素:信息披露的质量、现金选择权的高低、换股比例的高低、换股价格的大小,从以上四个角度展开该换股吸收合并方案对中小投资者利益的影响分析,通过分析归纳发现以下问题:信息披露缺乏完整性,换股价格相对偏高,而换股比例和现金选择权相对偏低,换股价格越高,对中小投资者保护程度越好,换股比例和现金选择权越低,越能体现出合并方案对中小投资者的忽略,而信息披露的质量则从其全面性和及时性来看,不够完整的信息披露损害中小投资者的知情权。第五章,从分析合并案例中得出结论并且提出相应的建议:完善信息披露制度,保证充分披露;规范换股价格的制定方法;完善现金选择权制度以及构建符合企业内部价值的换股比例机制。
王彬仰[2]（2019）在《换股合并方式下的中小投资者保护研究 ——以城投控股合并阳晨B股为例》文中研究表明由于中国外汇储备的快速扩张,通过海外渠道进行融资更加的便利,还有QFII机制的引入和发展,B股主板市场迫于外部压力,其主要的资本市场功能已经变弱。所以,在我国资本市场中,“去B股”的改革步伐越来越快。城投控股换股合并阳晨B股是中国资本市场B股转A股的创新型业务,为了改善我国B股市场中所存在的问题给出了崭新的思路与解决办法。但是,新的变革所带来的问题也不容忽视。“B转A”背景下的换股合并创新型方案也为保护中小投资者的利益带来了新的挑战。保护投资者特别是中小投资者的利益必然会更为艰难。通过研究中小投资者在中国证券市场“B转A”背景下的换股合并过程中的保护机制,不仅对维护中小股东利益具有积极有效的借鉴意义,而且还可以促进我国资本市场健康有序的发展。本文采用理论联系实际的研究方法。首先,回顾了国内外资本市场“B转A”背景下的换股合并创新型业务的相关理论和文献,了解当前的市场热点与最新进展,熟悉有关资产并购重组等业务的原理,从而了解其对中小投资者利益产生的影响;其次,研究中小投资者保护的相关理论,掌握中小投资者保护的机制和原则。以此为基础,与实际案例相结合,以中小投资者利益的保护为角度,以现金选择权,换股比例,换股价格,市场反应等为依据,在制度设计的基础上进行案例研究,理清监管机构与合并实体对中小投资者保护的关系。从公司的角度出发,提出了在“B转A”背景下的换股合并创新型业务的实施过程中保护中小投资者的相关建议。本文的结论是,企业进行换股合并时,往往会忽略了中小投资者这个群体,导致中小投资者利益的流失现象不断发生,特别是在信息披露,现金选择权,换股比例与换股价格等方面。因此,我国资本市场监管层与企业自身都需在这些方面加强管理与制约,切实保护中小投资者的利益。保护中小投资者的利益对于理论界而言,不是一个新领域,但普遍的中小投资者保护仅仅局限于法律层面,很少有根据具体的财务指标来研究中小投资者利益保护的措施。本文的贡献主要是对换股合并过程中对于中小投资者保护和具体方案设计的研究,通过对我国“B转A”换股合并的实际案例分析,总结其方案实施的效果并进行经验总结,继而探讨中小投资者保护的具体途径,提出了中小投资者保护在换股合并过程中的实施方案。此外,理论界尚未对换股合并过程中对于中小投资者保护的研究给予应有的重视,本文通过对换股合并案例的分析,希望能够拓展和深化中小投资者保护理论的研究范畴。
王双[3]（2019）在《长城电脑换股吸收合并及绩效研究》文中研究表明近年来世界经济仍在深度调整中曲折复苏,世界各大经济体表现不一,我国国民经济运行缓中趋稳,稳中向好,供给侧改革初显成效,国有企业的改革也加快了步伐,再加上资本市场的高速发展,股票流通的日益自由,以换股方式并购已成为国内市场上一种流行的并购方式。换股吸收合并由于不受企业规模和融资能力影响,避免了大量现金的流出,节约了客观的交易成本,而且在财务方面可以合理避税,为上市公司低成本扩张提供了一条新思路。因此股权分置问题解决后,换股并购必将成为证券市场并购的主要方式。长城电脑换股吸收合并长城信息的案例,具有较强的市场示范效应,是中国资本市场发展过程中的重要事件,是对国有上市公司做大做强的有益探索,本文首先介绍了研究背景和研究意义,对国内外的相关文献进行了回顾,界定了换股吸收合并的相关概念,并对换股合并的模式、并购动因、绩效评价方法等理论进行综述,为下文的案例分析打下理论基础。其次,在案例介绍部分,交代了并购双方的背景,详细描述并购方案,并简述并购动因。再次,在案例分析部分,重点分析了合并的过程和合并后对企业绩效的影响,从并购双方角度分析了选择换股合并的动因,换股比例的设计与策略,现金选择权的方案,并通过市场反应、财务指标、和EVA综合业绩分析多方面研究并购带来的影响和变化。最后,通过分析长城电脑换股吸收合并的过程以及合并完成后的绩效变化总结出相应的结论与建议。本文采用理论研究与案例研究相结合的方式,全面了解案例公司换股吸收合并的前因后果,通过分析换股吸收合并过程及对绩效的影响,总结本次合并的不足,本文得出以下结论,第一,选择合适的并购方式是本次合并顺利完成的关键;第二,确定换股比例作为合并中最重要的环节,直接影响并购成败;第三,换股吸收合并增加了盈利能力,带来了短期绩效提升。在此基础之上,总结出了关于采用换股吸收合并进行并购的一些建议,第一,重视合并后的资源整合,提高并购绩效;第二,换股比例应当综合多种方法,避免单一方法的弊端;第三,并购估值时应考虑市场预期,加强市值管理。
朱梦婕[4]（2019）在《换股吸收合并定价方法的应用研究 ——以新城控股和第一百货为例》文中研究指明随着我国市场经济的越发开放,企业之间的并购也变成家常便饭,收购方开始呈现多元化收购动机,例如寻求控制权、提高协同效应、整合产业链等。相对应的是,并购的支付手段也越来越多样化,股权和一些金融工具也成为了企业用来支付对价的方法,这些方法的出现能够让企业能够更加灵活地解决实际问题。而在所有的并购方法中,换股吸收合并逐渐进入大家的视野。采用换股吸收合并能够有效节约企业的交易成本、减少企业流动资金压力。基于此背景,我们有必要去深入研究换股吸收合并的相关问题。在换股吸收合并方案中,无论是中小投资者还是管理层,最为关心的问题便是换股比例、现金选择权等定价方式,不同方式的选取会呈现不同的价值效果,也会影响不同群体的投资利益。我国股市可以分为三个不同类型的时期:股权分置期、改革期以及全流通期。因为改革期间进行的换股合并案例多用于提出股改方案的,因而一般性不够,暂不考虑。通过梳理我国分置期和全流通期间换股吸收合并案例,发现不同时期对于不同定价方式的选择存在差异性。在股权分置时期,由于非流通股与流通股的存在,企业通常呈现一种“一股独大”的经营模式,管理层更倾向于观察企业每股净资产等类似的指标,因而在换股吸收合并的过程中,更多会选择基于账面价值的每股净资产、每股收益为代表的换股比例计算方法。而在全流通时期,基本所有公司都会采用基于市场价值的每股市价法作为计算基础。定价的理论依据本身不存在对错之分,企业在实际运用时,会考虑自身情况、市场环境等,综合各种因素选择定价方法。观察我国发生的换股吸收合并案例,我们发现企业在运用账面价值为基础的定价方法时,由于加成系数的主观性很大,因而造成大股东可以利用这个漏洞进行自我利益输送,导致最后确定的价格不够合理。而企业在运用市场价值为基础的定价方法时,基于股票市场自身特殊的性质以及我国股市有效性的逐渐增强,能够在一定程度上抑制管理层损害中小股东的行为,因而确定的价格能够相对合理和公允。虽然涉及并购的文献研究不少,但是关于换股吸收这种方式的研究,以及换股合并中合并定价方式的研究还有待继续研究。基于此原因,本文首先对换股吸收合并定价方法和价值创造相关的文献做了归纳与整理后,对换股合并定价方法进行了分析,包括企业确定换股比例和现金选择权的方式。经过文献与理论梳理,发现换股合并定价的基础是确定企业价值,目前我国有多种方式来评估价值,选择适用的定价基础是换股合并成功的第一步。接着,通过对近年来所有换股吸收合并案例的归纳总结,统计归纳出定价方法选择的变化趋势,发现我国由于历史原因,股权分置时期的案例基本采用每股净资产加成法来确定换股比例,全流通时期基本采用每股市价法,采用方法的趋势改变说明我国股市有效性在慢慢增强,企业和投资者更加认同市场价值。最后,在上述理论框架的基础下,进行对比双案例的对比分析,即新城控股换股吸收江苏新城和第一百货换股吸收合并华联商厦。通过分析案例中基于不同价值基础从而选择的不同定价方法,从实践反过来推导理论基础,判断实际情况是否符合理论预期、定价方式是否合理,以及分析换股合并对企业价值效应是否有影响。
盛安琪[5]（2016）在《换股合并及其经济价值分析 ——以上海CT公司换股合并为例》文中进行了进一步梳理现代企业集团的规模扩张,并非都是通过自身的经营积累,而是通过企业并购与合营的方式迅速发展起来的。资本市场的发展则促进了作为所有权的凭证—股票的交易流通。应运而生的换股合并形式则成为目前国内资本市场较为流行的一种合并手段。因为其不仅较现金并购为企业节约了可观的交易成本,而且在财务方面可以运用政策进行税务筹划,从而达到合理避税的目的,同时还会产生股票预期增长效应。20世纪末至今,国际金融市场日趋宽松,高自由度的服务金融贸易日渐成熟,换股逐渐成为全球并购交易中的主流形式。换股合并作为并购中的一种重要类型,打破了传统合并中交易规模受资本规模局限的问题,使得资源配置效应能够得到更好发挥,同时在交易中又能充分保障目标企业股东利益不受侵害,因而在短期内被管理者和投资人广泛接受。随着我国全流通下的首例换股合并案获得核准,股权分置问题解决后,一直阻碍换股合并的换股比例确定问题得到了解决,换股合并迅速成为证券市场的主要并购方式。本文在一定文献基础上,回顾了换股合并的历程,分析了换股合并的现状、动因与程序;阐述了换股合并的相关慨念、换股价格或比例的确定、企业价值评估方法、换股比例对企业财务的影响以及换股并购的风险等一系列理论问题,为案例分析做充分的铺垫。本文的重点是选取2015年新近发生的CT公司换股合并YC公司案例,对案例中现金选择权、换股比例、换股价格等参数的确定进行合理性分析,对换股合并后的价值效应进行预测,总结出实践中的难点问题和制度设计中的不足,主要有现金选择权制度相关法律法规不完善且缺乏理论依据、换股比例的确定过于随意且缺乏监督、换股价格定价机制缺乏规范等问题。同时也归纳出值得借鉴的实践经验,如股东大会分类表决机制的合理运用、信息披露及时完整等。本文选取的样本是“A换股合并B”的换股合并案例,针对案例中股东保护机制上的相关问题,分别从合并主体公司、监管机构及各项制度设计等几个方面总结了投资者保护的具体路径,提出了对策和建议,具有一定的现实意义。
梁钗月[6]（2014）在《换股合并的财务影响分析 ——基于不同换股比例和会计处理方法的思考》文中研究指明随着各国并购浪潮的涌起,换股合并成为了上市公司拓展产业领域和扩张业务的重要方式。与换股合并在西方并购市场呈主流之势相比,我国换股合并起步较晚,上市公司通过换股方式进行吸收合并的案例较少。国内很多研究成果也都是建立在国外研究的基础之上。如何确定换股比例和价格,如何选择合适的会计方法,这些问题都是研究的焦点,而我国对于上市公司换股合并的财务影响这方面的研究几乎为空白。那么,换股合并的财务影响体现在哪些方面,换股比例的变化和换股合并的会计处理方法的选择将对企业的财务状况产生怎样的影响,这些问题都是业内人士关注的重要问题,也是理论界值得探讨的课题。本文在前人研究的基础上,对换股合并的财务影响进行系统的理论阐述和案例分析。文章首先概述了企业合并及换股合并的相关概念和理论,其次对我国上市公司换股合并的现状进行统计分析,最后结合我国上市公司换股合并的典型案例,分析换股合并对企业资本结构、盈利能力、现金流量和股东价值诸方面产生的影响,重点分析了换股比例的变化和会计处理方法的选择给存续公司带来的财务影响。研究的基本结论是：我国上市公司换股合并中换股比例的确定方法并没有统一的标准,大多数上市公司之间的换股比例基本是以股价为基础综合考虑公司的经营管理、发展前景等因素来确定；从会计处理方法看,换股合并存在权益结合法和购买法并存的二元格局,其中大多数公司采取权益结合法,只有少数公司采取购买法；换股比例的变化和会计处理方法的选择都会对合并存续公司产生较大的财务影响,从财务影响的角度而言,权益结合法优于购买法。
徐明磊[7]（2013）在《换股吸收合并实现重组的策略和价值研究 ——基于上海医药换股吸并上实医药和中西药业》文中提出现代企业集团的规模扩张，并非都是通过自身的经营积累，而是通过企业并购与合营的方式迅速发展起来的。因此，资本市场的发展则促进了作为所有权的凭证—股票的交易流通。应运而生的换股合并形式则成为目前国内资本市场较为流行的一种合并手段。因为其不仅较现金并购为企业节约了可观的交易成本，而且在财务方面可以运用政策进行税务筹划，从而达到合理避税的目的，同时还会产生股票预期增长效应。从国际上来看，自20世纪90年代以来，随着日趋宽松的国际金融市场，特别是高自由度的服务金融贸易发展趋势，以换股进行并购交易成为全球资本市场上的主流交易形式。2006年9月，我国全流通下的首例换股合并案---上港集团吸收合并旗下上市公司上港集箱获得核准。股权分置问题解决后，一直阻碍换股合并的换股比例确定问题得到了解决，换股合并必将迅速成为证券市场的主要并购方式。本文以上海医药同时换股吸合两家上市公司上实医药和中西药业为例，以理论和案例相结合的方法进行计算分析和研究后得出结论，此次重组符合上海市政府的产业政策调整，对提高我国医药流通行业的集中度起到了积极的作用，此次重组合并产生了正的协同效应。同时，在分析研究中认为我国换股合并在会计处理方式、换股合并财务信息的披露、以及如何提高换股合并绩效方面都有值得思考的地方。
王永梅[8]（2013）在《上市公司换股合并的会计方法选择研究》文中研究说明自权益结合法出现起,围绕它的争论从未停止。其中在会计学界最具争议性的问题之一便是企业合并中换股合并的会计方法选择。据国外的研究文献发现,权益结合概念的经济基础是否合理、合并会计方法的选择对合并企业的价值是否具有影响,是争论的焦点问题。通过对我国证券市场规律,以及其现状的研究。对使用购买法在上市公司换股合并中的可行性进行了分析。最后对上市公司进行换股合并的会计方法提出一些建议。
李文杰,杨吉,陈佩佳,刘欢[9]（2011）在《购买法在我国上市公司换股合并中的运用》文中研究表明本文从我国上市公司发布的财务年报中取得数据,利用财务报表项目间的关系,模拟出企业使用另一种会计合并方法处理下的财务数据,再对两种企业合并会计处理方法下的财务比率进行比较分析。在国际各大会计准则委员会一致取消权益结合法的历史背景下,用我国上市公司数据的实证分析结论来证明,购买法优于权益结合法的大趋势在我国同样适用。
刘阳[10]（2011）在《换股合并的动因、换股比例和价值效应研究 ——基于唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛》文中进行了进一步梳理19世纪末至今,西方国家经历了五次比较大的并购浪潮。在经济发展的推动作用下,企业的并购活动也获得了迅猛发展,并呈现出交易规模不断扩大、交易金额不断增加、交易工具不断创新以及交易形式不断多样化等新的特征。其中,换股合并指的是以股票作为企业并购的支付手段,从而达到控制或者影响其他企业的目的。换股合并能够产生避税作用,并购规模不受企业资金规模和融资能力等诸多因素的限制,被合并企业可以保留自己的所有者权益,能够继续分享公司未来的成长收益,取得股票的增长效应。这些优势使得换股合并在20世纪90年代以来,在国际金融环境的日渐宽松,尤其是金融服务业贸易自由化的发展的大背景下,风靡全球。同西方国家的换股合并发展历史相比,换股合并在我国的发展历程并不长,以换股的方式实施企业合并的案例也不多。1999年6月,上市公司清华同方换股合并非上市公司鲁颖电子拉开了我国换股合并的序幕；2002年9月,中国证监监督管理委员会颁布了《上市公司收购管理办法》和与之相配套的《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》,为大规模的实施换股合并奠定了政策基础；2005年4月,中国证券监督管理委员会发布了《关于上市公司分置改革试点有关问题的通知》,启动了股权分置改革的工作,随着股权分置改革基本完成,证券市场全流通时代的到来,股权定价积弊的根除,使得换股合并有了更加广阔的施展空间。这些政策的实施都促进了换股合并在我国的发展运用,但是总体上我国的换股合并还处于总结探索阶段,在换股比例的确定、价值效应评价、信息披露和会计处理方法等方面都需要健全和完善。因此,在这个时期,研究换股合并,总结和评价已有案例的经验和不足,为政策制定提供政策建议,为上市公司的实务操作提供借鉴都显得尤为重要和迫切。本文共分七章,各章主要内容如下：第一章是导论部分,主要介绍论文的选题背景、选题意义、研究思路及框架、研究方法以及论文写作的相关问题说明。第二章是文献综述部分,主要阐述了国内外学者在换股合并相关方面的一些研究成果。第三章分析了换股合并的动因,首先介绍了传统的企业合并的动因,在此基础上重点介绍了采取换股合并的直接原因。第四章介绍了换股比例这一换股合并中的核心问题。因为换股比例的确定方法现在仍然存在争议,我们选取了四种比较常用的方法进行了依依介绍。第五章是对换股合并后企业价值效应评价方法的介绍。罗列了传统的财务指标分析法和股价分析法、EVA和MVA,主要介绍了几种方法的原理、产生背景、计算公式和各自的适用范围及优缺点。第六章是案例分析,也是论文的重点部分。本文选用了新近发生的唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛的案例,首先分析了实施此次换股合并的动因；其次结合第四章中介绍的换股比例确定方法,对案例中的换股比例进行了试算,并与实际换股比例进行比较分析；最后利用第五章中的几种方法从不同角度衡量和评价了河北钢铁换股合并后企业的价值效应。第七章对案例进行总结,并结合前述的理论分析和我国的具体情况,对推动换股合并在我国发展提出了政策建议。本文的主要贡献在于将理论与实践相结合,避免了陷入单纯的理论分析,在案例中,通过运用已有的方法,在评价案例的基础上引出了一些推动换股合并在我国发展的政策建议和措施,对上市公司实施换股合并具有一定的借鉴意义。本文的不足在于会计处理方法、信息披露等换股合并研究中的重要问题没有涉及；一些数据处理的精准性不够；对涉及到的动因,换股比例和价值效应研究的也不够深入,需要进一步努力。
二、换股合并的会计方法选择（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、换股合并的会计方法选择（论文提纲范文）
（1）中小投资者利益保护视角的换股吸收合并研究 ——以M集团换股吸收合并X公司为例（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.2.1 国外文献综述 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的贡献与不足 |
| 1.4.1 本文的贡献 |
| 1.4.2 本文存在的不足 |
| 第2章 基础概念与基础理论 |
| 2.1 概念界定 |
| 2.1.1 中小投资者保护相关概念 |
| 2.1.2 换股吸收合并相关概念 |
| 2.2 基础理论 |
| 2.2.1 委托代理理论 |
| 2.2.2 信息不对称理论 |
| 2.2.3 信息披露理论 |
| 2.2.4 信号传递理论 |
| 2.2.5 协同效应理论 |
| 2.2.6 换股比例确定的理论方法 |
| 第3章 M集团换股吸收合并X公司案例介绍 |
| 3.1 案例背景介绍 |
| 3.2 换股吸收合并的过程回顾 |
| 3.2.1 合并动因 |
| 3.2.2 合并方案简介 |
| 3.2.3 合并前后股本情况 |
| 3.3 合并方案中存在的问题 |
| 3.3.1 信息披露及时但不够完整 |
| 3.3.2 溢价换股价格保护中小投资者利益 |
| 3.3.3 换股比例确定方法单一,无法准确体现合并双方价值 |
| 3.3.4 折价现金选择权不利于中小投资者行权 |
| 第4章 M集团换股合并X公司影响中小投资者利益因素分析 |
| 4.1 信息披露情况对中小投资者利益的影响 |
| 4.2.1 信息披露及时性分析 |
| 4.2.2 信息披露完整性分析 |
| 4.2 换股比例损害中小投资者持股权益分析 |
| 4.3 换股价格溢价对中小投资者利益保护分析 |
| 4.4 折价现金选择权损害中小投资者选择权分析 |
| 第5章 研究结论与建议 |
| 5.1 主要研究结论 |
| 5.2 建议 |
| 5.2.1 完善信息披露制度,保障中小投资者知情权 |
| 5.2.2 构建符合企业内在价值的换股比例确定机制 |
| 5.2.3 规范换股价格确定方法 |
| 5.2.4 完善现金选择权定价机制,保障中小投资者选择权 |
| 5.3 展望 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（2）换股合并方式下的中小投资者保护研究 ——以城投控股合并阳晨B股为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究内容与研究方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第三节 技术路线与创新点 |
| 一、技术路线 |
| 二、创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 国外相关文献综述 |
| 一、合并的动因 |
| 二、合并过程中的中小投资者保护 |
| 第二节 国内相关文献综述 |
| 一、合并的分类与动因 |
| 二、企业合并对中小投资者利益的影响 |
| 第三节 文献述评 |
| 第三章 相关概念与理论基础 |
| 第一节 相关概念 |
| 一、换股合并 |
| 二、现金选择权 |
| 三、换股比例与换股价格 |
| 四、中小投资者 |
| 第二节 理论基础 |
| 一、协同效应理论 |
| 二、规模经济理论 |
| 三、投资者保护理论 |
| 四、委托代理理论 |
| 第四章 换股合并方式下的中小投资者保护问题 |
| 第一节 制度法规不完善 |
| 第二节 信息披露问题 |
| 一、虚假信息披露 |
| 二、隐瞒信息披露 |
| 三、延迟信息披露 |
| 第三节 现金选择权的设置受阻 |
| 一、现金选择权制度的法规不完善 |
| 二、上市公司种种规避 |
| 三、第三方履约机制缺失 |
| 第四节 换股比例与换股价格制定不合理 |
| 第五章 城投控股合并阳晨B股案例分析 |
| 第一节 案例描述 |
| 一、城投控股简介 |
| 二、阳晨B股简介 |
| 三、换股合并方案简介 |
| 第二节 换股合并中保护中小投资者的具体方法 |
| 一、及时并完整的披露信息 |
| 二、设置合理的现金选择权 |
| 三、计算合理的换股价格 |
| 四、确定合理的换股比例 |
| 第三节 盈利能力与市场反应分析 |
| 一、盈利能力分析 |
| 二、市场反应分析 |
| 第六章 研究结论与建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 换股合并方式下保护中小投资者的建议 |
| 一、完善监管制度 |
| 二、加强信息披露程度 |
| 三、明确现金选择权,换股比例与换股价格的制定方法 |
| 四、加强中小投资者的自我保护水平 |
| 第三节 论文不足之处 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在读期间研究成果 |
（3）长城电脑换股吸收合并及绩效研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 关于换股吸收合并方式的研究综述 |
| 1.2.2 关于换股吸收合并比例的研究 |
| 1.2.3 关于换股吸收合并绩效的研究 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文框架结构 |
| 第二章 相关概念界定及理论概述 |
| 2.1 并购与换股吸收合并 |
| 2.1.1 并购的含义和分类 |
| 2.1.2 换股吸收合并的含义和分类 |
| 2.2 换股吸收合并的动因理论 |
| 2.2.1 协同效应理论 |
| 2.2.2 规模经济理论 |
| 2.2.3 交易成本理论 |
| 2.3 确定换股比例的理论方法 |
| 2.4 企业绩效评估方法选取 |
| 2.4.1 事件研究法 |
| 2.4.2 财务指标分析法 |
| 2.4.3 EVA经济增加值分析法 |
| 2.5 本章小结 |
| 第三章 长城电脑换股吸收合并案例介绍 |
| 3.1 并购的基本情况 |
| 3.1.1 行业背景介绍 |
| 3.1.2 并购双方公司简介 |
| 3.2 长城电脑换股吸收合并的过程 |
| 3.2.1 换股吸收合并历程 |
| 3.2.2 长城电脑换股吸收合并方案介绍 |
| 3.2.3 并购前后股权结构变化 |
| 3.3 长城电脑换股吸收合并的动因 |
| 3.3.1 企业外部动因 |
| 3.3.2 企业内部动因 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 长城电脑换股吸收合并案例分析 |
| 4.1 长城电脑换股吸收合并的过程分析 |
| 4.1.1 选择换股吸收合并的原因分析 |
| 4.1.2 换股吸收合并的比例分析 |
| 4.1.3 换股吸收合并中现金选择权的作用分析 |
| 4.1.4 政府部门政策推动对合并的影响 |
| 4.1.5 换股吸收合并过程分析小结 |
| 4.2 长城电脑换股吸收合并的绩效分析 |
| 4.2.1 换股吸收合并影响企业绩效的路径分析 |
| 4.2.2 市场绩效分析 |
| 4.2.3 财务绩效分析 |
| 4.2.4 非财务指标分析 |
| 4.2.5 EVA经济增加值分析 |
| 4.3 换股吸收合并中存在的不足 |
| 4.3.1 长城电脑的资产利用效率较低 |
| 4.3.2 确定换股比例的方法较为单一 |
| 4.3.3 股价变动大市值管理能力不强 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 案例启示 |
| 5.1 启示 |
| 5.1.1 换股合并比现金并购优势更明显 |
| 5.1.2 合适的现金选择权和换股比例有助于推进合并的进程 |
| 5.2 改进建议 |
| 5.2.1 重视资源整合提高资产利用率 |
| 5.2.2 确定换股比例应综合多种方法避免单一方法的弊端 |
| 5.2.3 并购估值应考虑市场预期并加强市值管理 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表论文 |
| 致谢 |
（4）换股吸收合并定价方法的应用研究 ——以新城控股和第一百货为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1.绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.2 研究思路与方法 |
| 2.理论基础与文献综述 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 资产定价理论 |
| 2.2.2 委托代理理论和控制假说 |
| 2.2.3 协同价值理论 |
| 2.3 与换股吸收合并相关的文献综述 |
| 2.4 与定价方法相关的文献综述 |
| 2.5 文献述评 |
| 3.中国资本市场换股吸收合并现状 |
| 3.1 我国换股吸收合并发展现状 |
| 3.2 我国换股吸收合并定价方法整体情况 |
| 3.2.1 换股比例的确定 |
| 3.2.2 现金选择权的确定 |
| 4.案例分析 |
| 4.1 案例选择情况说明 |
| 4.2 基于市场价值的定价方法——新城控股案例研究 |
| 4.2.1 基本情况介绍 |
| 4.2.2 新城控股换股吸收合并定价方法分析 |
| 4.2.3 新城控股换股吸收合并市场反应及经济效果分析 |
| 4.3 基于账面价值的定价方法——第一百货案例讨论 |
| 4.3.1 基本情况介绍 |
| 4.3.2 第一百货换股吸收合并定价方法分析 |
| 4.3.3 第一百货换股吸收合并市场反应及经济效果分析 |
| 4.4 换股吸收合并定价方法的进一步讨论 |
| 4.4.1 基于不同价值下的换股比例方法对比分析 |
| 4.4.2 换股吸收合并现金选择权定价分析 |
| 4.4.3 换股吸收合并定价方法后续经济效果分析 |
| 5.结论与建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 建议 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 致谢 |
（5）换股合并及其经济价值分析 ——以上海CT公司换股合并为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与研究方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究创新 |
| 1.4 文献综述 |
| 1.4.1 国外学者对于换股并购的研究 |
| 1.4.2 国内学者对于换股并购的研究 |
| 1.4.3 文献评述 |
| 2 换股合并的发展现状及动因分析 |
| 2.1 全球企业并购的一般历程 |
| 2.1.1 以横向并购为特征的第一次并购浪潮 |
| 2.1.2 以纵向并购为特征的第二次并购浪潮 |
| 2.1.3 以混合并购为特征的第三次并购浪潮 |
| 2.1.4 金融杠杆并购为特征的第四次并购浪潮 |
| 2.1.5 第五次全球跨国并购浪潮 |
| 2.2 中国上市公司换股合并发展历程 |
| 2.2.1 中国企业换股合并的一般历程 |
| 2.2.2 中国企业跨市场换股合并的发展历程 |
| 2.3 换股合并的现状与程序 |
| 2.3.1 换股合并的现状 |
| 2.3.2 换股合并的程序 |
| 2.4 换股合并的动因分析 |
| 2.4.1 不会使企业面临巨大的财务风险 |
| 2.4.2 交易规模冲破了资本规模的限制 |
| 2.4.3 目标企业原股东的利益得到了保护 |
| 2.4.4 企业能够获得税收优惠 |
| 3 换股吸收合并的基本理论问题研究 |
| 3.1 相关概念界定 |
| 3.1.1 吸收合并 |
| 3.1.2 换股合并 |
| 3.1.3 换股吸收合并 |
| 3.1.4 经济价值定义 |
| 3.2 换股价格或换股比例的确定方法 |
| 3.2.1 每股净资产之比 |
| 3.2.2 每股收益之比 |
| 3.2.3 每股市价之比 |
| 3.3 换股合并后企业价值评估方法的选取 |
| 3.3.1 传统的换股合并价值评估方法 |
| 3.3.2 经济增加值法 |
| 3.3.3 市场增加值法 |
| 3.4 换股比例对企业财务的影响 |
| 3.5 换股并购的风险 |
| 3.5.1 财务风险 |
| 3.5.2 非财务风险 |
| 4 CT公司换股合并YC公司案例分析 |
| 4.1 背景分析 |
| 4.1.1 所处的行业状态分析 |
| 4.1.2 CT公司和YC公司的公司介绍 |
| 4.2 换股吸收合并的动因分析 |
| 4.2.1 宏观动因 |
| 4.2.2 微观动因 |
| 4.3 合并方案的基本情况及支付对价的选择 |
| 4.3.1 换股方案要点 |
| 4.3.2 对价支付方式的选择 |
| 4.4 本次交易对上市公司的影响 |
| 4.4.1 本次交易对上市公司股权结构的影响 |
| 4.4.2 本次交易对上市公司主要财务指标的影响 |
| 4.5 本次换股合并的合理性分析 |
| 4.5.1 本次换股价格和换股比例的确定 |
| 4.5.2 换股比例的评价 |
| 4.6 换股合并后的价值效应预测 |
| 4.6.1 财务报表分析 |
| 4.6.2 合并方案公布前后的市场反映分析 |
| 4.7 案例启示 |
| 4.7.1 本次合并中充分考虑到市场变化情况 |
| 4.7.2 本次合并能够促进水务行业的战略重组 |
| 5 结论与展望 |
| 5.1 结论 |
| 5.1.1 换股价格充分保护B股股东利益 |
| 5.1.2 合并会给双方带来正向的经济价值 |
| 5.1.3 在信息公开披露方面存在不足 |
| 5.2 展望 |
| 5.2.1 换股合并的大繁荣局面不会改变 |
| 5.2.2 跨市场换股合并将迅速发展 |
| 5.2.3 现金选择权的定价机制，成为攸关合并方案成功与否的关键问题 |
| 5.2.4 流通股东与控股股东的利益矛盾，始终是一个突出问题 |
| 5.2.5 换股合并制度层面规范问题亟待解决 |
| 5.2.6 信息公开披露的完整性和及时性尚需监管 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（6）换股合并的财务影响分析 ——基于不同换股比例和会计处理方法的思考（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.2 研究内容和论文框架 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 创新点 |
| 2 基本理论与文献综述 |
| 2.1 企业合并与换股合并的基本理论 |
| 2.1.1 企业合并概述 |
| 2.1.2 换股合并的相关概念和优劣势 |
| 2.2 财务影响的基本概念 |
| 2.3 相关文献综述 |
| 2.3.1 国外换股合并研究文献综述 |
| 2.3.2 国内换股合并研究文献综述 |
| 2.3.3 文献述评 |
| 3 我国上市公司换股合并的现状分析 |
| 3.1 我国换股合并发展历史回顾 |
| 3.2 实施换股合并上市公司概况 |
| 3.3 换股比例选择的现状分析 |
| 3.3.1 确定换股比例的方法 |
| 3.3.2 我国上市公司换股比例的概况 |
| 3.3.3 换股比例确定方法的选择情况 |
| 3.4 会计处理方法选择的分析 |
| 3.4.1 购买法和权益结合法的比较 |
| 3.4.2 换股合并会计处理方法选择情况 |
| 3.5 我国上市公司换股合并的财务影响分析 |
| 4 案例分析 |
| 4.1 不同换股比例的财务影响分析 |
| 4.1.1 案例介绍 |
| 4.1.2 不同的换股比例确定方法所带来的财务影响 |
| 4.2 不同会计处理方法的财务影响分析 |
| 4.2.1 案例介绍 |
| 4.2.2 不同的会计处理方法所带来的财务影响 |
| 5 研究结论与局限性 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究的局限性及研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（7）换股吸收合并实现重组的策略和价值研究 ——基于上海医药换股吸并上实医药和中西药业（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 前言 |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题意义 |
| 1.2 研究思路及框架 |
| 1.3 研究方法 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 国外换股合并研究文献综述 |
| 2.2 国内换股合并研究文献综述 |
| 第3章 换股合并的动因分析 |
| 3.1 企业合并的传统动因分析 |
| 3.2 采用换股合并的动因分析 |
| 第4章 换股比例确定的理论方法 |
| 4.1 每股净资产之比 |
| 4.2 每股收益之比 |
| 4.3 市价之比 |
| 4.4 以每股收益不被稀释为约束条件确定换股比率 |
| 4.5 L-G 模型法 |
| 第5章 换股合并后企业价值评估方法选取 |
| 5.1 传统的换股合并价值评估方法 |
| 5.1.1 股票价格分析法 |
| 5.1.2 财务比率分析法 |
| 5.2 经济增加值法 |
| 5.3 市场价值增值法 |
| 第6章 上海医药换股吸并上实医药与中西药业案例分析 |
| 6.1 上海医药并购重组背景 |
| 6.1.1 上海市医药产业的历史发展机遇 |
| 6.1.2 上海市国有资产的优化布局 |
| 6.1.3 上实集团和上药集团医药产业重组整合 |
| 6.1.4 上海医药重组方案交易介绍 |
| 6.2 上海医药并购重组方案中提供现金选择权的选取策略 |
| 6.2.1 现金选择权的定义 |
| 6.2.2 上海医药重组收购请求权和现金选择权安排 |
| 6.3 换股比例与现金选择权之间关系 |
| 6.3.1 行使现金选择权资金安排 |
| 6.3.2 行使现金选择权最大交易后的控制权安排 |
| 6.4 换股比例计算以及分析 |
| 6.4.1 案例中实际换股比例确定依据 |
| 6.4.2 换股比率试算 |
| 6.4.3 试算结果与实际换股比例比较分析 |
| 6.5 全流通时期的换股比例确定 |
| 6.6 企业合并方法的合理性分析 |
| 6.6.1 合并要点与会计方法选择 |
| 6.6.2 合并方法选择的合理性分析 |
| 6.7 换股合并后价值效应的体现 |
| 6.7.1 传统的企业换股合并价值效应评价方法 |
| 6.7.2 经济增加值法 |
| 6.7.3 市场价值增值法 |
| 第7章 结论及政策建议 |
| 7.1 广泛运用收益现值法，加大投资银行在换股合并中公司价值评估的作用 |
| 7.2 加快股票市场的改革，促进股票价格向价值回归 |
| 7.3 采用符合中国国情的购买法会计处理方法 |
| 7.4 尽快制定换股合并的信息披露准则和编报指南 |
| 7.5 提高换股合并的绩效 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 |
（8）上市公司换股合并的会计方法选择研究（论文提纲范文）
| 一、换股合并的概念及特点 |
| 二、换股合并的两种会计处理方法的内容和优缺点 |
| 1.购买法: |
| 2.权益结合法: |
| 三、我国对企业合并所选用会计方法的观点 |
| 1. 认为应废除权益结合法的理由 |
| 2. 认为应修正购买法的理由 |
| 3. 认为权益结合法与购买法应同时存在的理由 |
| 四、对我国企业合并会计准则的制定建议 |
| 1. 我过合并会计报表理论应以主体观为主 |
| 2. 应正确处理权益结合法和购买法的关系 |
| 3. 做好合并会计信息的披露工作 |
| 4. 合并日的确认 |
| 结语 |
（9）购买法在我国上市公司换股合并中的运用（论文提纲范文）
| 引言 |
| 一、购买法与权益结合法之争 |
| （一）国际上主要会计组织间的争论 |
| （二）我国会计学者间的争论 |
| 二、购买法与权益结合法在我国上市公司换股合并中的实证分析 |
| （一）研究样本的选择 |
| （二）换股合并对主并上市公司的财务影响 |
| 1．换股合并对利润指标的影响。 |
| 2．权益结合法留下了利润操纵空间 |
| 3．换股合并对财务状况的影响 |
| （三）使用两种会计处理方法得到的结果与比较 |
| 1．在计量合并业绩方面。 |
| 2．在实现资本保全方面。 |
| 3．在防范利润操纵方面。 |
| 4．在提供的会计信息方面。 |
| 三、结论 |
（10）换股合并的动因、换股比例和价值效应研究 ——基于唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1. 导论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 选题意义 |
| 1.3 研究思路及框架 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.4.1 规范研究与案例分析相结合 |
| 1.4.2 定性分析和定量分析相结合 |
| 1.5 相关问题说明 |
| 2. 文献综述 |
| 2.1 国外换股合并研究文献综述 |
| 2.1.1 国外对换股比例的研究 |
| 2.1.2 国外对换股合并会计处理方法和价值效应方面的研究 |
| 2.2 国内换股合并研究文献综述 |
| 2.2.1 国内对换股比例的研究 |
| 2.2.2 国内对换股合并财务信息披露的研究 |
| 2.2.3 国内对换股合并价值效应评价方面的研究 |
| 3. 换股合并的动因分析 |
| 3.1 企业合并的传统动因分析 |
| 3.1.1 效率理论 |
| 3.1.2 交易费用理论 |
| 3.1.3 市场势力假说 |
| 3.1.4 代理理论 |
| 3.1.5 信息与信号假说 |
| 3.1.6 税盾效应理论 |
| 3.2 采用换股合并的动因分析 |
| 4. 换股比例确定的理论方法 |
| 4.1 每股净资产之比 |
| 4.2 每股收益之比 |
| 4.3 市价之比 |
| 4.4 以每股收益不被稀释为约束条件确定换股比例 |
| 4.5 L-G模型法 |
| 5. 换股合并价值效应的计算方法与分析 |
| 5.1 传统的企业合并价值效应评价方法 |
| 5.1.1 股价分析法 |
| 5.1.2 财务指标分析法 |
| 5.2 经济增加值法 |
| 5.3 市场价值增值法 |
| 6. 唐钢股份换股合并邯郸钢铁、承德钒钛案例分析 |
| 6.1 案例介绍 |
| 6.1.1 钢铁行业定义与范围 |
| 6.1.2 我国钢铁行业的现状分析 |
| 6.1.3 唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钛的公司介绍 |
| 6.1.4 换股合并事件描述 |
| 6.1.5 问题提出和研究目的 |
| 6.2 换股合并的动因分析 |
| 6.2.1 宏观动因分析 |
| 6.2.2 微观动因分析 |
| 6.3 换股比例计算及分析 |
| 6.3.1 案例中实际换股比例确定的依据 |
| 6.3.2 换股比例试算 |
| 6.3.3 试算结果与实际换股比例比较分析 |
| 6.4 换股合并后企业价值效应分析 |
| 6.4.1 传统的企业换股合并价值效应评价方法 |
| 6.4.2 经济增加值法 |
| 6.4.3 市场价值增值法 |
| 7. 结论及政策建议 |
| 7.1 继续推进资本市场的的改革,促进股票价格向价值回归 |
| 7.2 根据我国国情适合选择以每股收益不被稀释为约束条件确定换股比例 |
| 7.3 尽快建立相关换股合并的信息披露准则和编报指南’ |
| 7.4 培育和支持证券市场中介组织 |
| 7.5 加大惩处力度,对于侵犯投资者利益的并购重组行为予以坚决处罚 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 致谢 |
四、换股合并的会计方法选择（论文参考文献）
- [1]中小投资者利益保护视角的换股吸收合并研究 ——以M集团换股吸收合并X公司为例[D]. 智佩珊. 天津财经大学, 2020(06)
- [2]换股合并方式下的中小投资者保护研究 ——以城投控股合并阳晨B股为例[D]. 王彬仰. 云南财经大学, 2019(02)
- [3]长城电脑换股吸收合并及绩效研究[D]. 王双. 广东工业大学, 2019(02)
- [4]换股吸收合并定价方法的应用研究 ——以新城控股和第一百货为例[D]. 朱梦婕. 西南财经大学, 2019(07)
- [5]换股合并及其经济价值分析 ——以上海CT公司换股合并为例[D]. 盛安琪. 安徽财经大学, 2016(04)
- [6]换股合并的财务影响分析 ——基于不同换股比例和会计处理方法的思考[D]. 梁钗月. 浙江工业大学, 2014(05)
- [7]换股吸收合并实现重组的策略和价值研究 ——基于上海医药换股吸并上实医药和中西药业[D]. 徐明磊. 上海交通大学, 2013(07)
- [8]上市公司换股合并的会计方法选择研究[J]. 王永梅. 西部资源, 2013(01)
- [9]购买法在我国上市公司换股合并中的运用[J]. 李文杰,杨吉,陈佩佳,刘欢. 上海商学院学报, 2011(S1)
- [10]换股合并的动因、换股比例和价值效应研究 ——基于唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛[D]. 刘阳. 西南财经大学, 2011(05)